「今日の日経平均、朝は下がってたのに午後には結構上がってる…どっちなの？」
「決算とか要人の講演とか、控えてるイベントが多いと株価が落ち着かないって聞くけど、本当なんだね」
結論から言うと、2026年8月26日の東京市場は、寄り付きで一時250円超下落したものの、前引けにかけて一転してプラスに転じ、午後にはさらに上げ幅を広げるという振れ幅の大きい1日になりました。背景には、米エヌビディアの決算発表と、今週末に控えるジャクソンホール会議という2つの大きなイベントを控えた「様子見・持ち高調整」の動きがあると報じられています。
こうした「イベント前の値動き」は投資を続けていれば何度も経験するものです。この記事では、当日の値動きを事実として整理したうえで、なぜイベント前に株価が振れやすいのか、そしてそうした値動きに私たち個人投資家がどう向き合えばよいのかを、初心者向けに考えていきます。
※ 本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄や金融商品の売買を推奨するものではありません。投資は自己責任で、余剰資金の範囲で行ってください。
8月26日の日経平均、寄り付きから前引けにかけての値動き
まず、当日の値動きを事実として整理します。
📰 出典：財経新聞「日経平均は251円安でスタート、KOKUSAIやSUMCOなどが下落」
26日の東京株式市場で日経平均株価は、前日比251円94銭安の6万5604円49銭と反落してスタートしました。半導体関連の一角に持ち高調整の売りが出たことが背景とされています。
しかしその後、下げ幅を縮めて買い優勢に転じ、前引け（前場の終値）では状況が一変しました。
📰 出典：日本経済新聞「日経平均株価、続伸 午前終値は371円高の6万6227円」
前引けの日経平均株価は、前日比371円12銭高の6万6227円55銭となり、続伸して午前の取引を終えました。寄り付きから前引けまでの値幅は600円を超える計算になります。
📰 出典：株式新聞Web「日経平均は５２０円程度高、売買代金はキオクシア、フジクラ、アドバンテスが上位」
さらに午後2時すぎの時点では、前日比520円程度高い6万6380円付近で推移していたと報じられており、後場に入っても買い優勢の展開が続いていたことがわかります。値がさの半導体関連銘柄の売買代金が上位に挙がっている点も特徴です。
つまりこの日は「マイナス250円台からスタートし、午後にはプラス500円台まで戻す」という、1日のうちに700円以上の値幅で振れた展開だったことになります。
なぜこの日は値動きが荒くなったのか 2つのイベントを控えた「様子見」
なぜこれほど値動きが振れたのでしょうか。報道からは、2つの大きなイベントを控えていたことが背景として読み取れます。
1. 米エヌビディアの決算発表（日本時間8月27日早朝）
📰 出典：日本経済新聞「NVIDIAが26日決算、売上高『倍増』に死角あるか 金融連携も焦点」
米半導体大手エヌビディアが、米国時間8月26日（日本時間27日早朝）に2027会計年度第2四半期（2026年5〜7月期）の決算を発表します。人工知能（AI）関連投資の拡大を背景に、市場は売上高がおよそ倍増するとの見方を示しているとされます。データセンター事業やBlackwell製品の供給・利益率、中国向け販売の前提、次世代製品への移行状況などが注目点として挙げられています。
決算発表は日本時間8月27日の東京市場の寄り付き前に判明するため、アドバンテストや東京エレクトロンなど、日経平均への寄与度が大きいとされる半導体関連銘柄が、寄り付きから決算内容を織り込みにいく展開になりやすいと考えられます。26日の東京市場での持ち高調整の売買は、こうした翌日の決算発表を前にした「様子見」の一環だったとみることもできそうです。
2. ジャクソンホール会議、新FRB議長の講演（8月27日〜29日）
米国では8月27日から29日にかけて、米連邦準備制度理事会（FRB）が主催する「ジャクソンホール会議」が開催されます。今回は新たにFRB議長に就任した人物にとって初めての主要講演の場になるとされており、金融政策の方向性を示すメッセージが出るかどうかが市場の関心事になっています。
決算発表と要人講演という、株価に影響を与えうる材料が短期間に重なっていることが、26日の東京市場で「売り」と「買い」の双方の思惑が交錯し、値動きが荒くなった一因と考えられます。
筆者の私見 イベント前の値動きは「結果を先取りしようとする綱引き」
ここからは筆者の私見です。
こうしたイベント前の値動きは、多くの場合「良い結果を期待する買い」と「悪い結果を警戒する売り」がぶつかり合う綱引きのような状態だと捉えると理解しやすいように思います。今回のケースでは、決算発表前に半導体関連株を一旦手放して様子を見ようとする売りと、決算・講演の内容次第で上昇を期待して買い向かう動きが、同じ1日の中で交互に優勢になった結果、寄り付きから前引けにかけて大きく方向感が変わったのではないかと考えられます。
大切なのは、こうした値動きの「方向」そのものよりも、「なぜ振れているのか」という構造を理解しておくことです。今回のように決算や要人講演といった「あらかじめ日時が分かっているイベント」が控えている局面では、その前後で値動きが普段より大きくなりやすいという傾向自体は、多くの市場参加者に共有された一般的な知識といえます。もっとも、これはあくまで一般的な傾向であり、今後の値動きを保証するものではありません。
「イベントドリブン」の値動みは今回だけの特殊事情ではない
こうした「決算や要人発言を控えて値動きが荒くなる」という構造自体は、今回に限った特殊な現象ではありません。四半期ごとの主要企業の決算シーズン、日米の金融政策決定会合（FOMC・日銀金融政策決定会合）、米国の雇用統計や消費者物価指数（CPI）の発表日など、あらかじめ日程が公表されているイベントの前後では、程度の差こそあれ似たような値動きが繰り返し観測されています。
つまり「今日はなぜこんなに動くのだろう」と感じたときに、まず確認したいのは「何か大きなイベントが近くに控えていないか」という点です。カレンダーで確認できる既知のイベントが原因であれば、それは市場に参加している多くの投資家が同じように意識している「織り込み待ちの動き」である可能性が高く、自分だけが情報から取り残されているわけではない、と冷静に捉えることができます。
この日の値動きから資産形成に活かせること
では、こうした1日の値動きから、私たちの資産形成にどのような学びを得られるでしょうか。
第一に、「イベント前後は値動きが荒くなりやすい」という構造を知っておくだけで、朝方のマイナス表示だけを見て慌てて売る、あるいは午後のプラス表示を見て焦って買い増すといった、値動きに振り回された判断を減らすことにつながります。
第二に、日経平均という「指数」の動きと、自分が保有している個別の銘柄・投資信託の値動きは必ずしも一致しない、という点も改めて意識しておきたいところです。今回は半導体関連銘柄の売買代金が上位に挙がっていたように、値動きの背景にある銘柄群は限定的である場合も多く、指数全体の見出しの数字だけで一喜一憂しすぎないことが大切です。
第三に、こうした短期的なイベントドリブンの値動きは、つみたて投資や長期の資産形成という時間軸とは、そもそも性質が異なるという点です。数百円・数十分単位の値動きに対応しようとするのは、日々相場を見続けられるプロでも簡単ではありません。長期・分散・積立を基本とする個人投資家にとっては、こうした短期の振れは「通過点のひとつ」として捉える姿勢がなじみやすいといえます。
具体的なアクション・心構え
- 決算発表や中央銀行関連の会議など、日程があらかじめ分かっているイベントの前後は、値動きが普段より大きくなりやすいことを知っておく
- 朝方や日中の値動きの見出し（「◯円安」「◯円高」）だけで一喜一憂せず、背景にどんな要因が報じられているかを確認する習慣を持つ
- 積立投資をしている場合は、日々の値動きにあわせて積立額を頻繁に変更するのではなく、あらかじめ決めたルール・ペースを基本的には継続する
- 個別の決算内容や講演の中身を確認したい場合は、一次情報（企業の決算資料、FRBの公式発表等）や信頼できる報道を確認する
- 保有している商品が「日経平均に連動するタイプ」なのか「特定のテーマ・銘柄に偏ったタイプ」なのかを、あらためて確認しておく（値動きの荒さの感じ方が変わってくるため）
- 値動きが気になって頻繁に相場を確認してしまう場合は、通知をオフにする、確認する頻度をあらかじめ決めておくなど、自分の行動面でのルールを持っておく
注意点・NG行動
- 「決算がいいはずだから」「講演で利下げ示唆が出るはずだから」といった思惑だけで、根拠の薄い短期売買に手を出すこと
- 寄り付きの下落だけを見て、狼狽して保有商品を売ってしまうこと
- 逆に、上昇局面だけを見て「乗り遅れたくない」という焦りから、十分な検討なしに買い増しをすること
- SNS等で見かける「絶対に上がる／下がる」といった断定的な予想を鵜呑みにすること
これらはいずれも、目先の値動きに感情が引っ張られてしまう典型的なパターンです。日経平均やエヌビディアの決算そのものについて「今後上がる・下がる」と断定することは、筆者にもできませんし、根拠のない断定は避けるべきです。
まとめ イベント前後の振れは「起きて当然のこと」として、慌てず淡々と
2026年8月26日の日経平均は、寄り付きの252円安から前引けの371円高、さらに午後の520円高へと、1日のうちに大きく方向感が変わる展開になりました。背景には、翌日に控える米エヌビディアの決算発表と、週末にかけてのジャクソンホール会議という2つの大きなイベントを前にした売買の交錯があったと考えられます。
株式市場である以上、決算や要人発言といった材料を前にして値動きが荒くなること自体は、特別なことではなく、むしろ「起きて当然のこと」といえます。大切なのは、その振れに慌てて反応するのではなく、なぜ振れているのかという背景を理解したうえで、自分自身の資産形成の方針（長期・分散・積立)を崩さないことです。相場の先行きを正確に言い当てることは誰にもできません。だからこそ、日々のニュースに触れながらも、一つひとつの値動きに一喜一憂しすぎない距離感を持つことが、長く投資を続けていくための一つの心構えになるのではないでしょうか。
