【AI】「人間VS人工知能」投資の世界ではトンでもないことになっていた（小出 フィッシャー 美奈）|お金の総合まとめ

株式市場において、従来の「人間」のファンドマネージャーによる取引は、もはや1割程度しかない。主流はクオンツファンドと呼ばれる高速自動取引だ。その先にはAIファンドの「マシーン」投資が待ち受ける。

激化する「人間対マシーンの対決」、その行く末はどうなるのか。米国の投資運用会社で働き、『マネーの代理人たち』の著書もある小出・フィッシャー・美奈氏が解説する。

　株式市場を席巻する「マシーン投資」
投資の世界で「人間対マシーンの対決」が過酷さを増している。

これまで右肩上がりの上昇を続けてきた世界の株式市場は、今年1月下旬からの2週間に、突如として軒並み10％以上調整し、その後も波乱含みだ。

米国のチャットルームでは、「今の市場は僕の彼女みたいだ。機嫌が悪いが、理由はさっぱりわからない！」というつぶやきも飛んだが、2月5日には特定の15分間に大きな株価変動が集中したことなどから、「クオンツファンド」の自動高速取引が影響したのではないかと疑われている。

クオンツとは数量的なデータ解析に基づく投資手法のことだ。高度なアルゴリズムに超高速自動取引（HFT＝High Frequency Trading、高頻度取引）を結びつけて、ミリ（1000分の1）秒とか数十マイクロ（マイクロ＝100万分の1）秒といった単位で売買を繰り返すクオンツファンドが株式市場を席巻し、今や取引の過半を占めるまでになっている。

最近では、クオンツを一歩進めた「AI（人口知能）ファンド」も市場に投入されつつある。

一方、ファンドマネジャーが企業のファンダメンタルを吟味して投資する従来型のアクティブ投資（市場を凌ぐ超過リターンを目的とする投資）は、今や市場取引の1割程度を占めるにすぎない（JPモルガン）という試算もある。

では、ファンドマネジャーの「人間」モデルとクオンツの「マシーン」モデルでは、投資に関わる情報処理にどういう違いがあるのだろう。またマシーンの支配が拡大する株式市場はどこに向かうのだろうか。

　投資のプロは情報を「断捨離」する
伝統的アクティブ・ファンドの世界については、近著『マネーの代理人たち』の中で紹介させていただいた。

ファンドマネジャーという仕事はとかく忙しい。特にグローバル株式のマネジャーとなると何万社という世界中の企業が投資対象となるので、それを数十銘柄というポートフォリオに絞りこむまでには膨大な情報を処理することになる。

グーグルのクラウド事業の成長を考えながら、コカ・コーラの配当政策に注意を払い、中国の隠れ不良債権を懸念する。企業の業績発表やM&A（統合・買収）、経営者の交代劇を追いながら次の投資アイディアを温め、保有銘柄を入れ替えるトレードをしながら、投資先企業の経営者や顧客とのミーティングもこなさなくてはならない。

運用成績が冴えないと顧客資産はすぐ逃避してしまうから、パフォーマンスのプレッシャーは常につきまとう。

極度な時間貧乏である彼らが重要情報を効率良く取り込むためにやっていることは、情報の「収集」ではなく、情報の「取捨」。すなわち、自分の投資行動につながりそうな情報だけを吸い上げてあとはバッサリ捨てるという、いわば「情報の断捨離」である。

不要な情報を入り口で遮断するのは、マンガは読まないとか付き合いだけの飲み会は遠慮すると決めるとか、我々が普段の生活でもやっている効率化だが、膨大な情報と格闘する投資のプロ達は、不要情報をふるい落とすためのシステマティックな「条件スクリーニング」を構築している。

例えば成長株投資のマネジャーであれば、過去5年間の売上や利益成長が何パーセント以上の銘柄だけを拾うとか 、バリュー株投資のマネジャーであれば、PER（株価収益率）やPBR（株価純資産倍率）が同業者より安い銘柄だけに注目する、といった情報の仕分けがこれにあたる。

数千社から数十社に投資先を絞りこむためには、こうした情報断捨離フィルターを何段階もかけることになる。最初のスクリーニングでは生の株価情報のフィードとエクセルシートのマクロ機能を組み合わせて自動処理を行うマネジャーも多い。

続きます

2018.3.13
現代ビジネス | 講談社
http://gendai.ismedia.jp/articles/-/54691

早い話が「空売り」が投資の主流って事だ

去年かおととし、アメリカでディーラーの8割をクビにした会社があったらしいね
AIの方が正確で低コストだから

どんどん通貨が人間の経済活動指標から乖離しつつある
ファイナルクラッシュも近いな

金融工学じゃなくてディープラーニング。
しかも損切りが早くて人間だけが損をする仕組みだよ

AIだって市場の全ての株を支配してるワケじゃなんだから
中長期で保有しておこぼれを貰う位が丁度良いんでないか？

そのAI自体が大量の種類があって一つの方向に動かないようになってる。
AIが同じ方向に動くなら市場の先を簡単に予想できるんだけどなw

そろそろ昔のやり方に戻そうぜ

とりあえず空売りだろw

そしたら個人が狼狽するから

人間の与り知らぬ所でAI同士が談合してたりしてな w

人工知能への投資が人へ投資を遥かに上回る時代？

よくわからんけど、合理的に稼ぐなら
人工知能が高速取引でストップ狩りを
仕掛けてきたりしないの？

>>41
そんな値動きばかりだよ

>>42
だからポンド円は異常な値動きしまくりなのかなー・・・・
厳し目にSLすると大抵かられる
ハイレバとか

AIっつうか、ただのプログラムだろｗ

>>43
ただのプログラムだよ。
ディープラーニングでコンピュータが勝手に作るプログラムだから人間には理解不能だけど。

つうかそんな儲かるならAI使うた投信買えばいいだろｗ

お膳立てしてやるときっちり動くんだよな
きっちりでよいかどうかはまた判断がいるだろうけど

いまのAIって要するに脊髄反射であまり賢いとは思えない
会見で特定の言葉が出ると直ちに売ったりとか

食料買い占め値上げさせたり会社や国を破綻させて人間をキレさせなきゃええよ
今の不完全なAIだとそれだけが心配

オレの投資しているAIによる投資ファンドは下手くそすぎるわw
2月に10%も原資減らしているド下手

FXや仮想通貨でも自動取引がたくさんあるもんな

速度税があってもいいね

買いと売りポジションの差でしか値段は動かないのに難しく考えすぎ

>>66
話自体は簡単だからな

AIとかプログラム取引だと
みな同じ様な指標で同じ動きをする様に最適化されていきやすいから
場が一方向に動いて乱高下しやすくなるってのと
みな同じ判断をするならば処理速度、回線速度が最重要になるってだけだし