バリュー平均法とは?ドルコスト平均法との違い・メリットとデメリットを初心者向けに解説

「つみたて投資は『ドルコスト平均法』が定番って聞くけど、他にも方法があるの?」

「『バリュー平均法』っていう言葉を見たけど、普通の積立と何が違うんだろう…」

結論から言うと、バリュー平均法とは「資産残高が目標のペースで増えるように、毎回の買付額(場合によっては売却額)を調整する」積立の手法です。毎月同じ金額を淡々と買い続けるドルコスト平均法(定額購入法)とは異なり、相場が下がったときは多めに買い、相場が上がりすぎたときは買付を減らしたり一部を売ったりする点が特徴とされています。この記事では、バリュー平均法の仕組みをドルコスト平均法と比較しながら整理し、メリット・デメリット、始める前に知っておきたい注意点を初心者向けに解説します。

※ 本記事は2026年8月時点の一般的な情報をもとにした解説であり、特定の商品・銘柄・投資手法の採用を推奨するものではありません。制度・税制・各証券会社のサービス内容は変更されることがあるため、最新情報は金融庁や各証券会社の公式サイトでご確認ください。

そもそも「時間分散」の積立手法にはどんな種類があるのか
バリュー平均法の仕組みをやさしく解説
バリュー平均法を検討する際の基本ステップ
メリットとデメリットを整理する
一括投資・ドルコスト平均法・バリュー平均法を3つ並べて比較
バリュー平均法が向いている人・向いていない人の考え方
初心者がやりがちなNG行動
リスクと注意点
まとめ手間とリスクを理解したうえで検討を

そもそも「時間分散」の積立手法にはどんな種類があるのか

株式や投資信託の価格は日々変動するため、「今が買い時かどうか」を毎回正確に判断するのは、プロの投資家でも簡単ではありません。そこで広く使われているのが、購入のタイミングを複数回に分けて「時間の分散」を図る積立投資という考え方です。

その代表格が、毎月・毎週など決まったタイミングで一定の金額を買い続ける「ドルコスト平均法」です。つみたてNISAやiDeCoの積立設定の多くは、基本的にこの考え方に沿っています。一方、同じ時間分散の発想を持ちながらも、買う金額を毎回同じにせず「資産残高の目標値」に合わせて変動させる方法として紹介されるのが「バリュー平均法」です。

📰 出典：日本証券業協会「株式投資の基礎知識」

バリュー平均法の仕組みをやさしく解説

「資産残高の目標ライン」を先に決めておく

バリュー平均法では、まず「1か月目は10万円、2か月目は20万円、3か月目は30万円…」というように、将来にわたる資産残高の目標値をあらかじめ決めておきます。そして毎回の買付時には、実際の資産残高がその目標値に届くように、買付額(または売却額)を調整します。

相場が下落して資産残高が目標を下回っている月は、目標に追いつくために普段より多めに買い付けることになります。逆に相場が上昇して資産残高が目標を上回っている月は、買付額を減らしたり、場合によっては一部を売却して目標水準に近づけたりします。

ドルコスト平均法との違いを表で整理

簡単な試算イメージ(あくまで説明用の一例)

たとえば、毎月の目標残高を1万円ずつ増やしていく設定で3か月間続けたとします(価格・残高は説明のための単純化した数値であり、将来の値動きを予測・保証するものではありません)。

| 月 | 目標残高 | 前月末の実際の残高 | 今回の買付(目安) | |—|—|—|—| | 1月 | 1万円 | 0円 | 1万円 | | 2月 | 2万円 | 値下がりで0.8万円 | 1.2万円 | | 3月 | 3万円 | 値上がりで2.6万円 | 0.4万円 |

この例のように、相場が下がった月ほど買付額が大きくなり、相場が上がった月ほど買付額が小さくなる(場合によっては売却も発生する)のがバリュー平均法の特徴です。ただし、これはあくまで説明用の単純化した試算であり、実際の相場ではより複雑な値動きになる点にご注意ください。

バリュー平均法を検討する際の基本ステップ

1. まず「余剰資金」の範囲を確認する

バリュー平均法は相場下落時の買付額が大きくなりやすいため、想定より多くの資金が必要になる月がある前提で、無理なく用意できる金額の範囲をあらかじめ考えておくことが大切です。

2. 資産残高の目標ペースを決める

「毎月いくらずつ資産を増やしたいか」という目標のペースを、自分の家計や目的に合わせて設定します。目標が高すぎると、下落局面で用意できる資金を超えてしまう可能性があるため、無理のない水準にすることが重要です。

3. 投資する商品を選ぶ

インデックス型の投資信託など、値動きの傾向が分かりやすい商品を軸に検討する人が多いとされています。特定の個別銘柄・投資信託の購入を推奨するものではなく、最終的な商品選びはご自身の判断で行ってください。

4. 毎回、残高と目標値の差を確認して買付(または売却)する

証券会社の口座で資産残高を確認し、目標値との差額分を買い付けます。目標を上回っている場合は、買付を見送るか、必要に応じて一部売却を検討します。

5. あらかじめ「上限」を決めておく

相場急落時には、目標達成のために想定以上の資金が必要になることがあります。事前に「この金額以上は追加投資しない」という上限を決めておくと、無理な資金投入を避けやすくなります。

積立設定に対応したネット証券を比較する

メリットとデメリットを整理する

バリュー平均法は「必ずドルコスト平均法より有利になる方法」ではありません。理論上の平均購入単価の面で語られることがある一方、資金管理の負担や、相場が一貫して下落し続けた場合に必要資金が膨らみ続けるリスクもある点は、あわせて理解しておく必要があります。

一括投資・ドルコスト平均法・バリュー平均法を3つ並べて比較

積立方法を検討する際は、「一括投資」「ドルコスト平均法」「バリュー平均法」の3つを並べて特徴を整理すると、それぞれの違いがつかみやすくなります。

どの方法にも共通して言えるのは、「絶対に得をする万能な方法」は存在しないということです。それぞれの特徴を理解したうえで、自分の資金状況・性格(相場の変動にどれだけ耐えられるか)に合わせて選ぶことが大切です。

バリュー平均法が向いている人・向いていない人の考え方

バリュー平均法は仕組み上、次のような考え方に当てはまる人が検討しやすい手法とされています。あくまで一般論であり、向き・不向きを断定するものではありません。

検討しやすいとされる例: 相場下落時にまとまった追加資金を用意できる余裕があり、毎回の残高確認・計算を負担に感じない人
慎重な検討が必要とされる例: 毎月の投資額を一定にして家計管理をシンプルにしたい人、相場下落時に追加資金を用意する余裕が少ない人

「手間をかけてでも理論上の効果を追求したいか」「シンプルさを優先したいか」という優先順位によって、選択は変わってきます。迷う場合は、まず仕組みがシンプルなドルコスト平均法から始め、慣れてきた段階でバリュー平均法を検討するという考え方もあります。

初心者がやりがちなNG行動

目標ペースを高く設定しすぎる: 目標残高の増加ペースを強気に設定すると、下落局面で用意できる資金を超える買付が必要になり、途中で続けられなくなることがあります。
「理論上有利」を「必ず得をする」と誤解する: バリュー平均法はあくまで積立方法のひとつであり、元本割れのリスクをなくす手法ではありません。
上限を決めずに始めてしまう: 追加投資の上限を決めていないと、相場急落時に想定外の資金を投入し続けることになりかねません。
計算や管理の手間を軽視する: 毎回の目標値・残高の確認を怠ると、当初想定した効果が得られない場合があります。

リスクと注意点

バリュー平均法を用いた積立であっても、投資である以上、価格変動による元本割れのリスクは常にあります。相場の下落が長期間続いた場合、目標残高に届かせるための買付資金が想定より大きく膨らみ続ける可能性がある点は、ドルコスト平均法にはない特有の注意点です。また、売却を組み合わせる運用になる場合、課税口座では譲渡益に対する税金や、都度の売買手数料がかかることがあります。

NISA口座など非課税制度を活用する場合も、非課税枠や再利用のルールは制度によって異なり、変更される可能性があります。最新の制度内容は金融庁の公式サイトで確認してください。

📰 出典：金融庁「NISA特設ウェブサイト」

税金・手数料の具体的な取り扱いは個々の状況によって異なる場合があるため、判断に迷う場合は国税庁や税務署、税理士など専門家に確認することをおすすめします。