「積立投資といえば『ドルコスト平均法』ってよく聞くけど、それしかやり方はないのかな…」
「『バリュー平均法』という言葉を見かけたけど、何が違うのかよく分からない」
結論から言うと、バリュー平均法は「毎月の目標評価額」を先に決め、その目標に届くように購入額（または売却額）を調整していく積立の方法です。毎月一定額を淡々と買い続けるドルコスト平均法とは、考え方の起点が異なります。
理論上は、相場が下がった月ほど多く買い増し、上がった月は購入額を減らす（場合によっては一部売却する）ことになるため、平均取得単価を下げやすいという指摘もあります。ただし、これは過去のシミュレーションや理屈の上での話であり、将来の運用成果を保証するものではありません。手間や資金管理の難しさといったデメリットもあるため、初心者がいきなり乗り換える方法ではない点にも注意が必要です。
この記事では、バリュー平均法の仕組みとドルコスト平均法との違い、メリット・デメリット、初心者がどう向き合えばよいかを整理します。
※ 本記事は制度・情報を執筆時点（2026年8月）のものとして解説する一般的な情報提供です。特定の投資信託・銘柄・積立方法を推奨するものではありません。
バリュー平均法とは？仕組みをやさしく解説
「目標評価額」を軸に購入額を決める方法
バリュー平均法（Value Averaging）は、あらかじめ「毎月末（または毎四半期末）の資産評価額の目標」を決めておき、実際の評価額との差額分だけ買い付ける積立方法です。
たとえば「毎月の目標評価額を3万円ずつ増やす」と決めた場合の考え方は次のようになります。
- 1か月目：目標3万円 → 評価額はまだ0円なので3万円分を購入
- 2か月目：目標6万円 → 前月末の評価額が値上がりして3万5,000円だった場合、差額の2万5,000円分だけ購入
- 3か月目：目標9万円 → 評価額が値下がりして5万円だった場合、差額の4万円分を購入（下落時ほど多く買う形になる）
📰 出典：バリュー平均法｜金融・証券用語解説集
このように、相場が下がって評価額が目標を下回った月ほど購入額が大きくなり、逆に相場が大きく上昇して目標額を上回った場合は、購入額を減らしたり、一部を売却して目標額に合わせたりすることもある、という仕組みです。
ドルコスト平均法との違い
積立投資の代表的な方法として知られる「ドルコスト平均法」は、価格の動きに関係なく毎月一定額を淡々と買い続ける方法です。これに対しバリュー平均法は、目標評価額という「ゴール」を基準に購入額そのものを変動させる点が大きな違いです。
| 比較項目 | ドルコスト平均法 | バリュー平均法 | |—|—|—| | 購入額 | 毎月一定額 | 目標評価額との差額（変動する） | | 下落時の対応 | 一定額をそのまま購入 | 購入額を増やす傾向 | | 上昇時の対応 | 一定額をそのまま購入 | 購入額を減らす／一部売却することも | | 管理の手間 | 少ない（自動積立で完結しやすい） | 毎回の目標額・評価額の確認が必要 | | 資金計画 | 想定しやすい | 下落局面で想定より多くの資金が必要になりうる |
📰 出典：わかると差が出る「バリュー平均法のメリットとデメリット」
バリュー平均法のメリット・デメリット
メリットとされている点
- 相場が下落した局面ほど多く買い付けることになるため、理屈の上では平均取得単価を下げやすいと説明されることがあります
- 目標額という明確な基準があるため、感情に流されにくいという見方もあります
デメリット・注意点
- 毎回、目標額と評価額を照らし合わせて購入額を計算する手間がかかるため、初心者にはやや複雑です
- 相場の下落が長く続くと、想定より多くの追加資金が必要になり、資金不足で目標額を維持できなくなるリスクがあります
- 上昇局面では購入額が減り、場合によっては売却が発生するため、値上がり益を十分に享受できない可能性も指摘されています
- 多くのNISAつみたて投資枠・投信の自動積立サービスは「毎月一定額」を前提とした仕組みのため、バリュー平均法をそのまま自動化しにくい（手動での調整が必要になりやすい）という実務上の制約もあります
いずれも一般的に指摘されている特徴であり、実際の成果は将来の相場動向や個々の商品・タイミングによって変わります。「バリュー平均法の方が必ず得をする」といった断定はできません。
筆者の考察：初心者は無理に取り入れる必要はない
あくまで筆者の私見ですが、バリュー平均法は理屈としては興味深い一方で、実践のハードルはドルコスト平均法よりも高いと感じます。相場の下落局面で「予定よりまとまった金額を追加購入する」という判断は、頭では理解していても、実際に含み損を抱えた状態で行うのは精神的にも資金的にも簡単ではありません。
投資初心者のうちは、まず「毎月一定額を自動で積み立てる」というシンプルな仕組みを続けられるようにすることの方が優先度は高いように思います。バリュー平均法のような発展的な方法は、積立投資の基本と自分の資金状況・リスク許容度を理解したうえで、選択肢の一つとして検討するくらいの位置づけがよいのではないでしょうか。
積立方法を選ぶ際に押さえておきたい考え方
- 長期・分散・積立が基本：どちらの方法を選ぶにしても、短期間で結果を求めず、長期的な視点で続けることが土台になります
- 無理のない金額で始める：バリュー平均法は下落局面で追加資金が必要になる可能性があるため、生活費に手をつけずに対応できる余剰資金の範囲で行うことが大切です
- どちらか一方が正解とは限らない：市場環境や個人の資金状況によって向き不向きがあり、「絶対にこちらが有利」と断定できるものではありません
- 制度・商品の仕様を確認する：NISAのつみたて投資枠などで積立設定をする場合、金融機関によって購入額の変更頻度や手続き方法が異なります。最新の条件は各金融機関の公式サイトで確認してください
初心者が陥りやすいNG行動
- 下落局面で「バリュー平均法だから買い増さなければ」と、生活費や緊急予備資金にまで手を出してしまう
- 目標評価額の設定が高すぎて、資金が続かず途中で積立を止めてしまう
- 「この方法なら必ず儲かる」と誤解し、値動きへの心構えを怠ってしまう
- 複雑さに疲れて記録・管理が雑になり、結果的に一定額を買うドルコスト平均法より非効率になってしまう
まとめ 仕組みを理解したうえで自分に合う方法を選ぶ
バリュー平均法は、目標評価額を基準に購入額を調整する積立方法で、ドルコスト平均法とは異なる考え方に基づいています。相場下落時に多く買い付ける仕組みには理論的な魅力がある一方、資金管理の手間や下落局面での追加負担といった注意点も無視できません。
どちらの方法にも一長一短があり、「この方法なら必ず儲かる」というものではなく、投資である以上、元本割れの可能性は常にあります。まずは無理のない金額でのシンプルな積立から始め、余裕が出てきたら発展的な方法も選択肢の一つとして検討する、という順序で考えるとよいでしょう。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の金融商品の購入・売却を推奨するものではありません。投資は最終的にご自身の判断と責任で、余剰資金の範囲で行ってください。制度・サービスの詳細は執筆時点の情報であり、最新の内容は各金融機関・公式サイトでご確認ください。
