このところ、ビットコインの価格が急騰したことで、世の中では「バルブだ！」「いやそうではない」と感情的な議論になっている。だが筆者に言わせればこうした論争はナンセンスである。
バブルというのは、その商品が持っている理論的な価値を大幅に超えて取引が行われる状態のことを指している。だがビットコインの本質的な価値がいくらなのかについて正確な知見を持つ人は、現時点では誰もいない。したがって今の価格がバブルかどうかを判断する手段は存在しないことになる。
しかしながら「分からない」と言ってしまえばそれまでなので、少し頭を働かせてビットコインの価値についてもう少し突っ込んで考えてみたい。
先ほど、国家の管理がなくても通貨は成立すると述べたが、ビットコインのような無国籍通貨が、ドルや日本円などに代わってメジャーな通貨になるというのは少々考えにくい。したがってビットコインは、仮に本格的に流通したとしてもマイナーな通貨であり続けるだろう。
ではマイナーな通貨としてのビットコインの利用価値はどこにあるのだろうか。おそらくは、国際的な少額決済手段として使われるか、危機が発生した時の資産逃避手段のどちらか、あるいはその両方ということになるだろう。
日本でもビックカメラなど、ビットコイン決済に対応した小売店が出てきており、中国人観光客の中には買い物をビットコインで済ませる人もいる。また海外から母国に仕送りする人にとっては、送金の手数料が破格に安いビットコインは魅力的だ。
中国人がビットコインを好んで使う理由は、中国の政治体制とも深く関係している。中国人の一部は、自国の制度を信用しておらず、チャンスがあれば資産を海外に逃がそうとしている。こうした人たちにとって、資金の逃避先としてビットコインは最適である。
キプロスが金融危機を起こした時や、ベネズエラが経済危機を起こした時も、ビットコインに資産を移すという現象が見られた。今後も非常時における資金の逃避先として一定のニーズを保ち続ける可能性が高い。
もしそうだとすると、全世界のマネーの0.1％程度というレベルであれば、ビットコインのような仮想通貨が存在できる余地があると判断するのは、それほど非現実的なことではないと思われる（人によっては1％程度でもおかしくないと考えるだろう）。
もし主要国の金融資産の0.1％がビットコインに置き換わった場合、どうなるだろうか。
日本の金融資産は約1800兆円、米国は8600兆円、ユーロ圏は2600兆円、中国は推定で2200兆円なので、各国を合わせると約1.5京円（京は兆の1万倍）になる。さらにこれ以外の地域も加える必要があるので、全世界では2京円程度の金融資産があると推定される。
2京円の0.1％は20兆円なので、ビットコインの時価総額は20兆円まで増えてもおかしくないとの解釈が成立する。現在のビットコインの時価総額は約20兆円なので、ちょうど今の価格と一致する。
歴史を振り返ると、1600年代にオランダで発生したチューリップ・バブルを皮切りに、数多くのバブルが発生し、そして崩壊してきた。
だが一方で「バブルだ！」「説明不能」と批判されながらも、結局はその価格が正当化されたケースもたくさんある（バブルの崩壊は大きな被害をもたらすので長きにわたって語り継がれることになるが、バブルがバブルでなくなったケースは損した人がいないので、ほとんど語り継がれないという特徴がある）。
1920年代、自動車の普及が始まったことで米国の自動車メーカーであるGM（ゼネラル・モーターズ）の株価は200倍に高騰した。当時はまったく説明不能な株価であり、投機的な株価の動きに対してかなりの批判が寄せられたが、今のGMをバブルだと指摘する人は誰もいない。
トヨタも国内で自動車が急速に普及した1960年代には、株価が約70倍に高騰している。その後、トヨタの株価はさらに上昇して現在に至っているが、トヨタ株がバブルなのかは考えるまでもないだろう。
http://gendai.ismedia.jp/articles/-/53712?page=3
株は議決権と配当を受ける権利という価値の裏付けがあるんだよ。
ビットコインには価値の裏付けが何も無いんだよ。
バブル当時の土地の価値だってハッキリわかんねえだろ
普通にバブルだろうが
使用価値を前提にした投資じゃなく、それ自体の売買によって金を儲けるための投機なんだから
つうかその水準はビットコインだけでももう上回ってるし
価格の真偽は宗教だろ
取引所で貨幣と交換できなくなる
ある種の資金が自由を求めて仮想通貨などに流れることはあるかもしれないが
暗黙のうちにそれを全部ビットコインが引き受ける前提になっていることがおかしい
今後別の仮想通貨の方が有力になることは充分考えられるわけだし
そうなると現状の価格が妥当というのは苦しい
30万の頃からバブルバブルと騒いで100万は絶対に越える訳がないだの言ってたんだから
何度も暴落してそれでも値上がりし続けてるってことがどういうことなのかもまるで分かってないんだろう
頭が悪くない？
乗り遅れるな！土地を買わない奴はバカだ
とな
土地バブルの頃は何度も暴落しましたっけ？
日本の土地なんか外国人に買う価値はありましたか？
日本人がやがて住めなくなるほど高くなり続けることがあり得ますか？
全くの別物ですよ残念
ビットコインって増えるばかりだろ？
普通、それだとインフレになるから、ビットコインの価値は減るんじゃないの？
知らんけど
ビットコインはバブルだいつか暴落するとか言われ続けてるけど違うんだよな
今年だけでも何度も何度も株で言えばブラックマンデーどころじゃない大暴落をしまくってんのに
それでも何度もそれ以上の暴騰を続けている
儲かっても税金がかかる。
損失はくりこせない。
確率で考えれば、得はしない
もってるだけで損してるんだぜ
本来ゴールド教徒のはずの我々は今、円、ドルetcという幻想にだまされてる
まだビットコインのがマシだろう
どれだけきちんとしたものかよくわからんしな
価格が常に上がるように、みかけだけの高額売買をやって
それをもって、価格が上昇してます！みたいにする
そういう価格操作みたいなものがないのか
ない根拠はなんなのか？
そういうことをやってた場合は誰が何という法律で罰せられるのか
そのあたりがよくわからない
>世の中では「バルブだ！」「いやそうではない」
バルブではない！
気付かなかったわ
バブルでなくなるためにはこれから決済手段として普及していくしかないけどsteamがビットコインの決済取りやめたし先行きは暗い
ビットコインもまだ本来の価値には程遠いんだろうな
ただ仮想通貨としてのビットコインは終わってるよ
手数料が高騰しまくってるしブロックサイズが1MBのせいで取引がクソ詰まりになってる
ビットコインキャッシュが本当は値上がりすべきなんだけど
投機資金がビットコイン一辺倒だからなあ
ライトニングネットワークの実現でそれは解消されるでしょ
結局ビットコインキャッシュみたいなブロックサイズ拡大派は利用者の支持得られてないじゃん
現行の不換紙幣の仕組みを理解してないのだろう
仮想通貨はその価値を国が担保してない
現行通貨もその価値を国が担保してない
どちらも同じだということを
今回乗れなかった人もチャンスは来ますよ
但し半年ほどだけどね
トランプ政権出来て来年で1年
FRBの利上げで一時的にドル安コモディティ高と踏んでいる相場師が
挙って資産を流し込んでるからな
問題は夏の終わりにやって来る
それまで精々ランコルゲをお楽しみください
市場は只今織りこみ中だから
安すぎ。
ここから10倍には軽くなる。
今年の春ころにまだ30万以下だったころ
年内100万いくだろうと予言した俺が断言してやる。
バブルは時価総額がいまの100倍超えてからだよ。
やりなおし
バルブ？？
