「つみたてNISAは『ドルコスト平均法』が基本って聞くけど、他にも積立の方法ってあるの？」
「『バリュー平均法』っていうのを見かけたけど、なんだか難しそうで手が出せない…」
結論から言うと、バリュー平均法とは「毎月の投資額」ではなく「毎月の目標評価額」を 決めておき、その目標に届くように投資額を都度調整していく積立の考え方です。 理論上はドルコスト平均法よりも平均購入単価を下げやすいと言われる一方、 毎回自分で計算・売買する手間がかかり、下落が続くと投資額が膨らみ続けるという デメリットもあります。どちらか一方が「絶対に正しい」というものではなく、 それぞれの仕組みとリスクを理解したうえで、自分に合う方法を選ぶことが大切です。 この記事では、投資初心者の方向けに、バリュー平均法の仕組みとドルコスト平均法との違い、 メリット・デメリット、初心者が注意すべきポイントを解説します。 ※本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の金融商品の購入・売却を 推奨するものではありません。
なぜ「積立の方法」を知っておくことが資産形成に役立つのか
新しいNISAの「つみたて投資枠」をはじめ、多くの積立投資は「毎月同じ金額を 買い付ける」ドルコスト平均法（定額購入法）が基本になっています。証券会社の 自動積立サービスも、基本的にこの仕組みを前提に設計されています。
📰 出典：金融庁「NISAを知る」
一方で、投資の世界には「毎月の投資額」ではなく「毎月の目標資産額」を基準にする バリュー平均法という考え方も存在します。どちらも大きな価格変動から資産を守り、 長期的な視点で資産形成を目指すための工夫のひとつです。両方の仕組みを知っておくと、 「なぜドルコスト平均法（定額積立）がこれだけ広く使われているのか」を理解する 助けにもなりますし、自分の性格や資金状況に合った積立方法を選ぶ判断材料が増えます。
大切なのは、どちらの方法も「将来の利益を保証するものではない」という点です。 積立の手法を工夫しても、投資である以上、元本割れの可能性は常に存在します。 この前提を踏まえたうえで、それぞれの特徴を見ていきましょう。
バリュー平均法とドルコスト平均法の違い
まずは2つの積立方法の基本的な仕組みを整理します。
ドルコスト平均法（定額購入法）とは
ドルコスト平均法は、価格に関係なく「毎月同じ金額」を買い続ける方法です。 価格が高いときは購入量が少なく、価格が安いときは購入量が多くなるため、 結果的に平均購入単価がならされやすいという特徴があります。つみたてNISAや iDeCoの多くの積立設定は、この考え方をベースにしています。
- 毎月の投資額があらかじめ決まっているため、家計管理がしやすい
- 証券会社の自動積立設定だけで完結し、手間がほとんどかからない
- 相場を予測する必要がなく、初心者でも始めやすい
バリュー平均法（目標額基準法）とは
バリュー平均法は、「〇か月目には資産評価額が〇〇万円になっている」という 目標のペースをあらかじめ決めておき、実際の評価額が目標を下回っていれば その差額分を多めに買い増し、逆に目標を上回っていれば買う金額を減らしたり、 一部を売却して調整したりする方法です。
- 価格が下がって評価額が目標を下回るほど、その月の投資額は多くなる
- 価格が上がって評価額が目標を大きく上回った場合は、投資額を減らす、
または一部を売却して目標水準に合わせることもある
- 「安いときに多く買い、高いときは買う量を抑える（場合によっては売る）」
仕組みが、ドルコスト平均法よりも強く働くとされる
簡単な試算イメージ（あくまで一例・将来の成果を保証するものではありません）
イメージをつかむための一例として、毎月の目標評価額を3万円ずつ増やしていく バリュー平均法を考えてみます。
| 月 | 目標評価額 | 実際の評価額（値下がり時） | その月の投資額 | |—|—|—|—| | 1か月目 | 3万円 | 3万円 | 3万円 | | 2か月目 | 6万円 | 4万円（値下がり） | 2万円 | | 3か月目 | 9万円 | 6万円（値下がり） | 3万円 |
このように評価額が目標を下回るほど、その月に投資する金額が増える仕組みに なっています。逆に相場が上昇して目標を上回った場合は、投資額を減らしたり 一部売却したりして調整します。この表はあくまで仕組みを理解するための 単純化した例であり、実際の運用成績や将来の利益を保証するものではありません。
バリュー平均法のメリット
📰 出典：三井住友銀行「わかると差が出る『バリュー平均法のメリットとデメリット』」
下落局面でより多く買い増しやすい
ドルコスト平均法でも「安いときに多く買う」効果はありますが、バリュー平均法は 評価額と目標のズレに応じて投資額そのものを調整するため、その効果がより 強く働くとされています。相場が大きく下落した局面では、投資額を積み増して 平均購入単価を下げやすくなる可能性があります。
目標に対する進捗が見える化されやすい
「今月はいくら積み立てるべきか」を目標評価額から逆算するため、資産形成の 進み具合を数字で確認しながら投資を続けられる点も特徴です。ゴールから逆算して 考える習慣がつく、という意味でのメリットを感じる人もいます。
理論上、平均購入単価が下がりやすいとされる
価格が安いときに投資額を厚くし、高いときに抑える仕組みが徹底されるため、 理論上はドルコスト平均法よりも平均購入単価を下げやすく、条件によっては リターンが上振れしやすいという指摘もあります。ただし、これはあくまで 理論上の傾向であり、相場の値動き次第では必ずしも上回るとは限りません。 将来の運用成果を保証するものではない点にご注意ください。
バリュー平均法のデメリット・注意点
メリットがある一方で、初心者にとってはハードルになりやすい注意点も 複数あります。むしろ実務上は、こちらのほうが重要かもしれません。
- 自動積立の設定ができない：毎回、その時点の評価額を確認し、
投資額を自分で計算して売買する必要があるため、証券会社の 自動積立サービスだけでは完結しません
- 下落が長く続くと、必要な投資額がどんどん増える：相場の下落が
長期化すると、目標達成のために必要な追加投資額が膨らみ続け、 想定していた家計の予算を超えてしまう可能性があります
- 上昇局面で売却が必要になる場合がある：目標評価額を大きく上回った際に
一部売却で調整する場合、売却益に対して課税されるタイミングが発生し、 特定口座やNISAの制度上の取り扱いを理解しておく必要があります
- 手間と時間がかかる：毎月の計算・発注作業が発生するため、
忙しい人や「ほったらかし」で続けたい人には不向きな場合があります
- 追加投資に回せる資金の余裕が前提になる：下落時に多めに買い増す
仕組みである以上、その分の資金をあらかじめ確保しておく必要があります。 無理に生活費を投資に回すことは避けてください
📰 出典：トウシル（楽天証券）「なぜ『ドルコスト平均法』が選ばれるのか？『バリュー平均法』との比較で考える積立投資の『真価』」
なお、いずれの方法も特定の銘柄・投資信託を推奨するものではありません。 「どの商品を選ぶか」ではなく「どう買い方を工夫するか」という積立の テクニックのひとつとして理解しておいてください。
初心者がやりがちなNG行動
- 仕組みを理解しないまま真似して始めてしまう：バリュー平均法は
計算と資金管理が前提の方法です。仕組みを理解せずに始めると、 下落時に「思ったより追加投資が必要」と資金繰りに困ることがあります
- 下落局面で計算通りに買い増せず、途中で挫折してしまう：バリュー平均法は
相場が下がるほど多くの資金が必要になるため、余裕資金が不足していると 続けられなくなるケースがあります
- 「バリュー平均法のほうが必ず儲かる」と思い込んでしまう：理論上の
傾向はあっても、将来の相場を正確に予測することはできません。 どちらの方法でも元本割れの可能性は常にあります
- NISA口座での運用方法を確認せずに始めてしまう：売却をともなう
調整を行う場合、NISAの非課税枠の再利用ルールや年間投資枠の 取り扱いは制度によって異なります。始める前に必ず公式情報を確認してください
始める前に知っておきたいリスクと注意点
- バリュー平均法・ドルコスト平均法のどちらを選んでも、**投資である以上
元本保証はなく、価格変動により投資額を下回る（元本割れする） 可能性があります**
- バリュー平均法で売却をともなう調整を行う場合、売却益には課税される
場合があります。税制・NISA制度の取り扱いは変更されることがあるため、 最新情報は必ず金融庁や国税庁、口座を開設している証券会社の公式サイトで ご確認ください（本記事の情報は執筆時点＝2026年9月のものです）
- 下落局面で計画通りに買い増すには、あらかじめ余剰資金を確保しておく
必要があります。生活費を切り詰めてまで実行することは避けてください
- 「理論上リターンが上振れしやすい」とされる点も、将来の相場を保証する
ものではありません。あくまで一つの考え方として参考にしてください
投資判断は、ご自身の収入・家計状況・リスク許容度を踏まえたうえで、 必ずご自身の責任で行ってください。本記事は特定の金融商品の購入・売却を 推奨するものではなく、情報提供を目的としています。
よくある疑問 Q&A
Q. 初心者はバリュー平均法から始めたほうがいいですか？
A. 一律に「こちらから始めるべき」とは言えません。バリュー平均法は 毎回の計算・売買の手間がかかり、下落局面では追加投資の負担が 大きくなりやすいため、投資に慣れていない方や自動化して手間なく 続けたい方には、まずドルコスト平均法（多くのNISA積立で採用されている 定額購入)から始めるのも一般的な考え方です。仕組みを理解したうえで、 自分の性格や資金の余裕に合う方法を選ぶことが大切です。
Q. バリュー平均法はつみたてNISAでも実践できますか？
A. 制度上、つみたて投資枠の多くの積立設定は「定額の自動買付」を 前提にしているため、バリュー平均法のように金額を毎回変動させたり 売却で調整したりする運用は、証券会社のサービス内容によって できる場合とできない場合があります。実践を検討する場合は、 利用している証券会社の商品・サービス内容や、NISA制度上の 取り扱いを必ず公式サイトで確認してください。
Q. バリュー平均法のほうがドルコスト平均法より得なのですか？
A. 「必ず得になる」とは言い切れません。理論上、下落を挟む相場では 平均購入単価を下げやすいと指摘されることはありますが、相場の動き方は 将来にならないと分かりません。また、売却調整にともなう課税や、 毎回の手間といったコストも考慮する必要があります。どちらが自分に 合うかは、リターンの理論値だけでなく、続けやすさや手間も含めて 判断することをおすすめします。
まとめ 大切なのは「方法選び」より「理解したうえで続けること」
バリュー平均法は、目標評価額から逆算して投資額を調整する積立方法で、 理論上は下落局面でより多く買い増せる、平均購入単価を下げやすいといった 特徴がある一方、自動積立ができない、下落が続くと投資額が膨らむ、 売却時に課税が発生しうるといった注意点もあります。ドルコスト平均法が 「手間をかけずに続けやすい」方法であるのに対し、バリュー平均法は 「手間をかけて目標達成を意識する」方法だと言えるでしょう。
どちらの方法にも共通するのは、将来の利益を保証するものではなく、 元本割れのリスクが常にあるということです。方法の名前や理論上の 優劣にとらわれすぎず、自分の資金状況やリスク許容度に合った方法を選び、 長期的な視点でコツコツと資産形成に取り組んでいきましょう。
