騰落レシオとは、一定期間に値上がりした銘柄数と値下がりした銘柄数の比率から、市場全体の「勢い」を見る指標です。結論から言うと、数字が大きいと買われすぎ、小さいと売られすぎの目安とされますが、あくまで過熱感を測るひとつの材料にすぎません。この記事では、計算のしかたと読み方、そして初心者が「数字が高いから売り」「低いから買い」と決めつけないための3つの注意点を、やさしく整理します。
「ニュースで『騰落レシオが120％を超えた』と聞いたけど、どういう意味？」
「市場全体で値上がりした銘柄がどれだけ多いかを表した数字です。一緒に見ていきましょう。」
なお、本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の銘柄や金融商品の購入・売却を推奨するものではありません。投資は元本割れのおそれがあります。最終的な判断はご自身の責任で行ってください。
騰落レシオとは？値上がり銘柄と値下がり銘柄の比率
計算のしかた
騰落レシオは、多くの場合、東京証券取引所プライム市場など特定の市場で、直近25営業日の「値上がり銘柄数の合計」を「値下がり銘柄数の合計」で割り、100をかけて求めます。
- 騰落レシオ（％）＝ 25日間の値上がり銘柄数の合計 ÷ 25日間の値下がり銘柄数の合計 × 100
たとえば、25日間で値上がりが合計30,000銘柄分、値下がりが合計25,000銘柄分なら、「30,000 ÷ 25,000 × 100 ＝ 120％」です（仮の数字です）。
| 仮の数字 | 値上がり合計 | 値下がり合計 | 騰落レシオ |
|---|---|---|---|
| ケース1 | 25,000 | 25,000 | 100％ |
| ケース2 | 30,000 | 25,000 | 120％ |
| ケース3 | 20,000 | 25,000 | 80％ |
値上がりと値下がりが同数なら100％、値上がりが多ければ100％より上、値下がりが多ければ下になります。
日経平均との違い
日経平均株価は、選ばれた225銘柄の株価の平均で動く指数です。値がさ株（株価の高い株）の動きの影響を受けやすい特徴があります。一方、騰落レシオは銘柄の「数」を数えるため、広く多くの銘柄が上がっているのか、一部だけが引っ張っているのかを見る助けになります。
騰落レシオはどう読む？よく言われる目安
一般的には、次のような目安が紹介されることが多いです。
- 120％以上：買われすぎ（過熱）の目安
- 70〜120％：ふつうの範囲とされることが多い
- 70〜80％以下：売られすぎの目安
ただし、これはあくまで広く知られた「経験則」で、必ずそうなるという意味ではありません。相場の環境によって、120％を超えたままさらに上がる期間もあれば、70％を割ってもなかなか戻らない期間もあります。
「過熱」と「その後の下落」は別の話
数字が高い＝すぐ下がる、とは限りません。過熱感が示されても、その後も強い動きが続くことがあります。逆に、売られすぎの数字が出たあとも、下げが続くことがあります。騰落レシオは、予測の道具というより、「いま市場がどんな雰囲気か」を知る道具だと考えると使いやすいです。
初心者が気をつけたい騰落レシオの3つの注意点
注意点1：「120％超え＝売り」「70％割れ＝買い」ではない
目安の数字を、そのまま売買の合図にするのは危険です。数字が目安に届いたあとも、相場が同じ方向に進むことは珍しくありません。数字だけで売ったり買ったりすると、思わぬ機会損失や損失につながるおそれがあります。
「じゃあ、120％を超えたら売れば安心？」
「いいえ。目安は『判断のきっかけ』で、合図ではありません。」
注意点2：期間や対象の市場によって数字が変わる
騰落レシオは、25日が標準的ですが、6日や10日など短い期間で計算されることもあります。また、プライム市場だけの場合や、東証全体の場合など、対象によっても数字は変わります。
ニュースやサイトで数字を見るときは、「何日間」「どの市場」の数字なのかを確認しましょう。違う条件の数字どうしを比べても意味がありません。
注意点3：個々の銘柄の良し悪しは分からない
騰落レシオは市場全体の傾向を表す指標で、あなたが持っている株や、気になっている株の価値を教えてくれるものではありません。市場全体が過熱していても、個別の会社の業績が良いこともあれば、その逆もあります。
個別の会社を見るときは、決算の内容や財務の状況など、別の視点で確認する必要があります。
騰落レシオの上手な使い方
騰落レシオを使うなら、次のような使い方が考えられます。
- ニュースで数字を見たら「いま市場の雰囲気はこうなんだな」と受け止める
- 日経平均やTOPIXの動きとあわせて、広く上がっているのか一部なのかを確認する
- 数字を見て慌てて売買せず、自分の投資計画を見直すきっかけにする
数字に反応して売買を繰り返すより、あらかじめ決めたルールで淡々と続けるほうが、気持ちの負担は少なくなります。
📰 出典：日本取引所グループ（JPX）
東京証券取引所の株価指数や市場の統計は、日本取引所グループ（JPX）の公式サイトで確認できます。指標の定義や最新の数値は、必ず公式の情報でご確認ください。
長期・分散・積立の視点で相場の過熱感と付き合うには
相場の過熱や冷え込みは、長く投資をしていれば何度も経験します。そのたびに売買を変えると、結果として高いところで買い、安いところで売ってしまうことにもなりかねません。
投資の基本は、長期・分散・積立です。少額から、無理のない余剰資金の範囲で、時間をかけて続けることが、過熱感に振り回されないための土台になります。
騰落レシオに関するNG行動
- 数字が目安を超えたというだけで、手持ちの株をすべて売る
- SNSで「騰落レシオが危険水域」と見て、不安のまま判断する
- 期間や市場の条件を確かめずに、数字だけを比べる
- 1つの指標だけで、今後の相場を断定する
どれも、数字の印象で判断を急ぐ例です。複数の情報を、落ち着いて確認しましょう。
まとめ：騰落レシオは「市場の雰囲気」を知る目安
- 騰落レシオは、値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の比率で、市場の勢いを見る指標
- 120％以上は過熱、70〜80％以下は売られすぎの目安とされるが、合図ではない
- 期間・市場の条件を確認し、個別銘柄の良し悪しとは分けて考える
- 長期・分散・積立の考え方で、数字に振り回されず続ける
指標の意味を知っておくと、ニュースの数字が少し身近になります。焦らず、少しずつ慣れていきましょう。
※本記事の内容は執筆時点（2026年11月）の一般的な説明です。数値や定義は変わることがあります。最新の情報は公式サイトでご確認ください。本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の金融商品の購入・売却を推奨するものではありません。投資は自己責任で、余剰資金の範囲で行ってください。元本割れのリスクがあります。
