投資信託の「リスク（標準偏差）」とは？数字の意味と、初心者が商品選びで見るときの注意点

投資信託の資料には「リスク（標準偏差）」という項目が載っていることがあります。「リスク」と書かれていても、数字の意味がわからず素通りしてしまった、という方は少なくありません。

この記事では、標準偏差が何を表しているのか、どう読めばよいのか、そして見るときの注意点を初心者向けに整理します。

※本記事は情報提供を目的とし、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。投資信託は元本が保証されておらず、元本割れの可能性があります。投資は自己責任で、余剰資金の範囲で行ってください。（執筆時点：2026年9月30日）

標準偏差とは：リターンの「ブレ幅」を表す数字

投資信託でいう「リスク（標準偏差）」は、運用成績（リターン）が平均からどのくらいブレたかを表す指標です。

ここでいう「リスク」は、「損をする確率」ではなく「値動きの大きさ」のことです。

たとえば、年間の平均リターンが同じ「＋5%」だったとしても、次のようにブレ幅は違うことがあります（数字はわかりやすくするための仮の例です）。

一般的な目安として、標準偏差は「平均を中心に、おおむね3分の2程度の期間がその範囲内に収まる」と説明されることがあります。ただし、これは過去のデータをもとにした統計上の見方であり、将来の値動きを保証するものではありません。

標準偏差は、過去の値動きから計算されます。相場環境が変われば、これまでより大きく動くこともあります。

1年・3年・5年など、どの期間で計算したかによって数字が変わります。複数の商品を比べるときは、同じ期間の数字で比べましょう。

標準偏差は、上方向のブレも下方向のブレも同じように扱います。数字が大きい商品は「大きく上がりやすい」というより、「大きく動きやすい」と読むのが安全です。

標準偏差が小さいから安全、大きいからダメ、という単純な話ではありません。自分が許容できる値動きの範囲に合っているかが大切です。

標準偏差は、2番目の「許容できる下落幅」を考えるための材料のひとつになります。

投資信託の商品を選ぶ際は、運用会社や販売会社が交付する目論見書や月次レポートで、標準偏差の計算期間・信託報酬・投資対象などもあわせて確認してください。制度や商品内容は変更されることがあるため、最新の情報は公式資料で確認しましょう。

数字の意味を知っておくと、商品資料が少し読みやすくなります。焦らず、ご自身のペースで確認していきましょう。